Монгольский вариант ирландского кризиса

Ирландия, 2008 год

Спустя две недели после банкротства инвестиционного банка “Lehman Brothers”, случившегося из-за пузыря на рынке ипотеки США, владельцы крупнейших ирландских банков 29 сентября 2008 года срочно среди ночи организовали встречу с правительством.

В 2000-х в Ирландии тоже начался строительный бум и было возведено большое количество жилых объектов. Покупателям жилья банки неограниченно предоставляли ипотечные кредиты. Ипотечный кризис в США вызвал лихорадку в банковском секторе Ирландии. Особенно в тяжелом положении оказался “Anglo Irish Bank”, который в крупных размерах предоставлял рисковые ипотечные кредиты. “Anglo Irish” в основном выдавал ипотечные займы, замедление погашения которых привело к тому, что для нормальной работы банку ежедневно требовался 1 млрд. евро. Из-за создавшейся в секторе трудной ситуации другие финансово-кредитные учреждения перестали давать кредиты “Anglo Irish”. В конце концов, несколько крупных ирландских банков попросили правительство срочно выдать государственную гарантию по банковским вкладам.

В 6 часов утра после ночного заседания, проконсультировавшись с Евросоюзом, правительство объявило о своем решении предоставить гарантии. Ирландия, как страна со сравнительно небольшой экономикой, ВВП которой равняется 160 млрд. евро, выдала государственные гарантии на сумму 324 млрд. евро и утром 30 сентября 50 млрд.евро были размещены в банках.

В тот же день профицит госбюджета Ирландии сменился дефицитом в 32% ВВП, то есть в 10 раз превысил долговой лимит в 3%, установленный для еврозоны. Госдолг Ирландии, составлявший 40% ВВП, за одну ночь увеличился вдвое и достиг 80%.

Активы ирландских банков увеличились до огромных размеров, поэтому банкротство хотя бы одного из них могло бы привести к обвалу всей экономики страны.

Правительство спасло банки, но встал вопрос спасения самого правительства и за помощью обратились к Евросоюзу. Евросоюз, совместно с Международным валютным фондом (МВФ), выдвинул жесткие условия и навязал высокопроцентный заем. Таким образом, Ирландия превратилась в государство, управляемое извне, а не собственным правительством.

Бремя выплат по некачественным кредитам частного сектора было перенесено на налогоплательщиков. Политико-экономический кризис в Ирландии продолжается и по сей день, дефицит госбюджета не покрыт, высокие налоги не снизились.

Это стало наглядным примером того, как в небольшой стране увеличение банковских активов до размеров, превышающих размеры экономики, плохое корпоративное управление и фальсификация финансовой отчетности могут привести к банкротству правительства и страны в целом.

Монголия, 2018 год

В 2010-х годах произошел цикличный взлет добывающей промышленности и показатели экономического роста Монголии дошли до двузначных величин.  Оживление экономики повлияло на строительный сектор, на рынке недвижимости начал образовываться “мыльный пузырь”. В Улан-Баторе повсеместно стали возводиться жилые объекты и офисные здания.

Банки начали гонку по предоставлению кредитов под 20% годовых. Наряду с этим, монгольское правительство выпустило на иностранные фондовые биржи госбонды на сумму 3 млрд. долларов США (Чингис, Самурай, Дим Сам, облигации Банка Развития и т.д.), которые были распределены между компаниями, принадлежащими высокопоставленным чиновникам. 

Высокие цены на недвижимость делают ее доступной только для людей со средним и выше среднего достатком. Несовершенство законов, регулирующих владение и распоряжение общественной собственностью, становится лазейкой для коррупции. Резкое повышение размеров взяток за выдачу разрешений на строительство зданий и инфраструктуры повлекло за собой такой же резкий скачок цен на жилую и коммерческую недвижимость, тем самым застопорив процесс купли-продажи.

Для продолжения государственных программ по регулированию цен и ипотечного кредитования, правительство Монголии выпустило на внутренний финансовый рынок госбонды под проценты выше, чем ставки по банковским вкладам, то есть под 17% годовых. В результате дефицит госбюджета составил 15% ВВП, а одна четвертая часть всех бюджетных поступлений была потрачена только на процентные выплаты по внутренним и внешним госдолгам. Курс тугрика упал вдвое.

Экономика Монголии оказалась на грани краха, поэтому власти обратились за помощью к МВФ. Погашение высокопроцентной задолженности за счет льготных кредитов позволило снизить дефицит бюджета до 8%, но нам еще далеко до отметки в 3%, характеризующей нормальное состояние экономики. Внешний долг Монголии продолжает расти.

В Монголии усиливается банковское лобби. Укрепление власти банков и рост их влияния на деятельность правительства на всех уровнях происходит потому, что они спонсируют выборы и финансируют политические партии. Банки добиваются от правительства государственных гарантий по кредитам, открыто и тайно, дешево скупают государственную собственность, соперничают между собой в приобретении престижных промышленных объектов, земельных участков и недвижимости. Нарушено равновесие между ветвями государственной власти и  принцип взаимоконтроля, поэтому власть служит не народу, а своим спонсорам. Сложно прогнозировать судебные решения.

Выход

Монголбанк (Центробанк) рекомендует коммерческим банкам для принятия мер по обеспечению прозрачности деятельности и снижению процентных ставок по займам, передать некачественные кредиты в отдельную структуру и создать государственную компанию по управлению капиталом. Южная Корея после кризиса 1988 года вывела “проблемные” кредиты и создала госкомпанию, но эти меры стали эффективными благодаря тому, что параллельно на рынок страны были допущены зарубежные банки и  иностранным финансово-кредитным учреждениям разрешили предоставлять свои услуги.

Монголии необходимо усилить контроль над деятельностью банков, улучшить их менеджмент, отстранить коммерческие банки от ведения небанковских видов бизнеса, закрыть программу субсидированной ипотеки. Только таким образом мы вернем на землю взлетевшие цены на жилье, пустим в оборот застрявшие капиталы и выйдем из экономического застоя. Строительные компании начнут строить отвечающие требованиям населения жилые комплексы и решится проблема перенаселенности столичного центра.