Невозможно "воздержаться" от дефолта
Известный публицист Д.Жаргалсайхан о грозящем Монголии дефолте, коррупции и способах борьбы с ней.
Сегодня Монголия предстает перед миром, неподвижно зажатая в тисках внутренней и внешней задолженности. Нам с трудом удалось договориться с инвесторами о замене долга Банка развития Монголии в пятьсот восемьдесят миллионов долларов США на долгосрочный высокопроцентный государственный бонд “Хуралдай”, и, поменяв одно обязательство на другое, на этот раз мы избежали дефолта.
То, что Монголия избежала дефолта, следует поставить в заслугу достижению договоренности принять программу “Механизм расширенного кредитования” Международного валютного фонда (МВФ). Согласно этой договоренности, ВГХ должен был в течении марта месяца ратифицировать программу МВФ и затем передать на рассмотрение в совет директоров МВФ. Однако, заседание внеочередной сессии Великого государственного Хурала (ВГХ) отложили.
Основными причинами такого решения является нежелание властей в предверии президентских выборов урезать бюджетные расходы, и боязнь вызвать недовольство электората повышением налогов.
Анонсирование выпуска на фондовом рынке госбондов “Хуралдай” и высокий на них спрос, в пять раз превышающий предложение, вскружил голову недальновидным политикам и побуждает их воздержаться от ратификации программы МВФ. К чему это приведет? Что нам, монголам, надо сделать чтобы освободиться от долговых пут?
Дефолт де-факто
Существует высокая вероятность того, что члены правительства от Монгольской народной партии (МНП), крепко уверовавшие в возможность решения экономических проблем политическими методами, на весенней сессии ВГХ воздержатся ратифицировать программу “Механизм расширенного кредитования” МВФ.
Они видят ситуацию исходя из того, что на носу президентские выборы, спад в сырьевом цикле остановился и наметился рост в горнодобывающей отрасли, добыча золота увеличилась, продлен своп-договор с Китаем, монгольское правительство выпустило заново госбонды, и они пользуются высоким спросом на мировом рынке.
Не договорись правительство на рабочем уровне принять программу “Механизм расширенного кредитования” МВФ, выпуск госбондов “Хуралдай” был бы невозможен. Включение Монголии в эту программу позволило инвесторам рассчитывать на то, что наше правительство, имея пять с половиной миллиардов долларов США, не только погасит все задолженности, но и приведет в порядок экономику страны. Именно эта убежденность обеспечила быструю реализацию на международном рынке гособлигаций Монголии на сумму в шестьсот миллионов долларов США.
Банки “JP Morgan” и “Credit suisse”, выступившие андеррайтерами по бондам “Хуралдай” гарантировали исполнение Монголией обязательств эмитента, и поэтому от инвесторов поступил заказ на три и три десятых миллиарда долларов США.
Если ВГХ воздержится от ратификации программы “Механизм расширенного кредитования” МВФ, то это окончательно подорвет репутацию Монголии, не говоря уже о дальнейшем привлечении денежных средств на международном финансовом рынке. А когда в январе будущего года наступит срок погашения долга по госбондам “Чингис” в сумме пятьсот миллионов долларов США в стране произойдет де-факто дефолт.
Инвесторам, купившим бонды “Хуралдай”, придется подать в суд на монгольское правительство и два крупнейших андеррайтера за дезинформацию.
Граждане должны знать, каковы последствия дефолта. Дефолт обернется большими убытками и это затормозит развитие Монголии на несколько десятилетий. Во-первых, это потеря репутации страны и кредита доверия. Возникает риск наложения ареста на государственные активы, размещенные за рубежом, на денежные средства в иностранных банках и, в первую очередь, на воздушные суда. Во-вторых, страна-банкрот полностью отстраняется от международного рынка капиталов. После объявления дефолта на дно падает кредитный рейтинг страны, и никто не захочет давать ни государству, ни частному сектору денег взаймы.
Прекращение притока иностранных инвестиций приведет к обесцениванию тугрика и его девальвации. Граждане, опережая превращение денег в бумагу, начнут массово забирать депозиты из банков.
В этом случае правительство сразу же введет ограниченные часы работы коммерческих банков и установит дневной лимит на обналичивание денег со вкладов граждан (capital control). Стремление населения потратить свои тугрики хоть на какой-то товар приведет к его удорожанию и создаст дефицит, а инфляция выйдет из-под контроля. Властям не останется ничего иного, как печатать бумажные деньги. Например, Зимбабве выпустила купюру в сто миллиардов (единица с одиннадцатью нулями). Деньги придется носить не в бумажнике, а везти на тележке, но их не хватит на покупку даже одной буханки хлеба. Затем последует денежная реформа и начнется новый виток инфляции. Тем временем, коррупционеры пополнят свои оффшорные счета валютой и состоятельные граждане вместе со своими капиталами переберутся за рубеж. Бедняки же, восхваляя какого-нибудь диктатора, останутся жить на родине, уповая на иностранную помощь.
Как освободиться от долговых пут?
Политические партии Монголии на протяжении многих лет кормили народ пустыми обещаниями, залезали в долги, покупали голоса избирателей, раздавая наличность.
По мере увеличения доходов от горнодобывающего сектора, росла задолженность, а коррупция настолько разъела руководство страны, что природные богатства и взятые в долг деньги служат лишь обогащению немногочисленных власть предержащих. Видимо, когда настанет час расплаты по госдолгам, дебитором окажутся граждане, а политики, растратившие средства, бесследно исчезнут. Или же, закрывая старые долги новыми, государство погрузится в бездонную долговую яму.
Дырявое ведро никогда не наполнится водой до краев, так и Монголия – сколько в долг ни бери, а экономику это не улучшит.
Поэтому нашей наипервейшей задачей является закупоривание коррупционных дыр. Коррупция, пронизывающая все властные структуры, родилась в недрах наших политических партий. Когда граждане не могут контролировать все ступени избранной власти, в демократической стране неизбежно наступает коррупционный беспредел, который заканчивается крахом государства.
Опыт некоторых стран показывает, что пресечь коррупцию можно в три этапа. В первую очередь надо изловить “китов”, привлечь их к юридической ответственности и конфисковать имущество, тогда испугается “мелкая рыба”, т.е. чиновники станут избегать коррупционных действий и это послужит правильным сигналом для граждан. На втором этапе необходимо создать общественные институты, квалифицированно занимающиеся антикоррупционной профилактикой. На третьем этапе создадутся такие условия, при которых госчиновникам и в голову не придет совершать коррупционные действия и отпадет необходимость коррупционного поведения.
Наш южный сосед уже перешел ко второму этапу, а в Монголии власти, занимаясь пустословием, борьбу с коррупцией и не начинали. Это вызывает раздражение у граждан, вынуждая их по-разному выражать свое недовольство.
Наряду с антикоррупционной борьбой, нам необходимо полностью соблюдать принципы рыночной экономики. По возможности освободить цены на все товары и услуги и позволить рынку самому устанавливать цены; сконцентрировать cоциальную помощь на категории граждан с низкой покупательной способностью; акционировать государственные компании; снизить расходы и повысить эффективность госаппарата. Будет правильным для выполнения всех этих задач привлечь новые технику и технологии.
Монголия сможет выплатить все долги, если остановит коррупцию и повысит конкурентноспособность экономики. Сможем ли мы, монголы, это сделать?
Уважаемые члены парламента, помните, что можно воздержаться от программы МВФ, но воздержаться от дефолта невозможно.
Источник: jargaldefacto.com